O fluxo de caixa corresponde à circulação de recursos financeiros que entram e deixam uma organização dentro de um intervalo de tempo definido.
O Que É Fluxo de Caixa?
Se as entradas de dinheiro de uma empresa excederem suas saídas, o fluxo de caixa líquido será positivo. Se as saídas excederem as entradas, ele será negativo.
Empresas públicas devem reportar seus fluxos de caixa em suas demonstrações financeiras.
Essas informações podem ser de grande interesse para os investidores como um indicador da saúde financeira da empresa, especialmente quando combinadas com outros dados.
➥ PONTOS PRINCIPAIS
- O fluxo de caixa refere-se à movimentação de recursos financeiros que entram e saem de um negócio.
- O fluxo de caixa líquido é determinado pela diferença entre o total de recursos financeiros recebidos e o total desembolsado.
- O relatório de fluxo de caixa de uma empresa detalha as origens e aplicações dos recursos financeiros dentro de um período específico.
- O fluxo de caixa pode ser categorizado como fluxos de caixa de operações, de investimentos e de financiamentos.
Fórmula e Cálculo do Fluxo de Caixa
O cálculo do fluxo de caixa líquido de uma empresa pode ser realizado de forma simples utilizando esta equação:
- NCF = TCI - TCO
Onde:
- TCI = Total de entradas de caixa
- TCO = Total de saídas de caixa
Entendendo o Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa é a gestão das entradas e saídas de dinheiro que ocorrem nas operações financeiras de uma empresa. Empresas recebem dinheiro de vendas como receitas (entrada) e gastam dinheiro com despesas (saída).
Elas também podem receber receitas de juros, investimentos, royalties e acordos de licenciamento, além de vender produtos a crédito, em vez de receber pagamento imediato em dinheiro.
Avaliar os fluxos de caixa é essencial para entender a liquidez, a flexibilidade e o desempenho financeiro geral de uma empresa.
Um fluxo de caixa favorável demonstra que o patrimônio líquido de uma empresa está se expandindo, permitindo que ela honre compromissos, invista novamente em suas atividades, recompense seus acionistas, cubra despesas e construa uma reserva para lidar com possíveis dificuldades financeiras no futuro.
Empresas com forte flexibilidade financeira têm um desempenho melhor, especialmente quando a economia enfrenta uma recessão, evitando os custos de dificuldades financeiras.
Os movimentos de caixa são registrados em uma demonstração de fluxo de caixa, um relatório financeiro padrão que detalha as entradas e saídas de dinheiro de uma empresa ao longo de um período determinado.
A administração corporativa, analistas e investidores utilizam essa demonstração para avaliar a capacidade da empresa de pagar suas dívidas e gerenciar suas despesas operacionais.
A demonstração de fluxo de caixa é uma das várias demonstrações financeiras emitidas por empresas públicas, que também incluem o balanço patrimonial e a demonstração de resultados.
Demonstração de Fluxo de Caixa
A demonstração de fluxo de caixa funciona como um livro-caixa corporativo para reconciliar o balanço patrimonial e a demonstração de resultados de uma empresa.
A demonstração de fluxo de caixa inclui o resultado final, registrado como o aumento ou diminuição líquida de caixa e equivalentes de caixa (CCE).
O resultado final relata a mudança geral nos valores de caixa e equivalentes de caixa da empresa no último período.
➥ Tipos de Fluxo de Caixa
Fluxos de Caixa das Operações (CFO)
O fluxo de caixa das operações (CFO) descreve os fluxos de dinheiro diretamente relacionados à produção e venda de bens nas operações normais.
Também conhecido como fluxo de caixa operacional ou OCF, bem como fluxo de caixa líquido das atividades operacionais, o CFO indica se a empresa tem fundos suficientes entrando para pagar suas contas ou despesas operacionais.
Ele é calculado subtraindo as despesas operacionais pagas em dinheiro do dinheiro recebido com vendas durante o período.
Fluxos de Caixa de Investimentos (CFI)
O fluxo de caixa de investimentos (CFI) refere-se ao montante de dinheiro utilizado ou obtido por meio de atividades de investimento durante um determinado período.
As atividades de investimento incluem compras de ativos especulativos, investimentos em valores mobiliários ou vendas de valores mobiliários ou ativos.
Um fluxo de caixa negativo das atividades de investimento pode ocorrer devido a grandes quantias de dinheiro sendo investidas na empresa, como em pesquisa e desenvolvimento (P&D), e nem sempre é um sinal de alerta.
Fluxos de Caixa de Financiamentos (CFF)
Os fluxos de caixa de financiamentos (CFF) mostram os fluxos líquidos de caixa usados para financiar a empresa e seu capital.
Também são comumente chamados de fluxo de caixa de financiamento. As atividades financeiras englobam processos como a obtenção de capital através da emissão de ações ou dívidas e a distribuição de lucros aos investidores na forma de dividendos.
O fluxo de caixa das atividades de financiamento fornece aos investidores informações sobre a força financeira da empresa e a eficiência com que sua estrutura de capital é gerida.
Como Analisar Fluxos de Caixa
Utilizar a demonstração de fluxo de caixa em conjunto com outras demonstrações financeiras pode ajudar analistas e investidores a tomar decisões e recomendações informadas. Medidas frequentemente utilizadas incluem:
| MÉTRICA | DESCRIÇÃO |
| Free Cash Flow (FCF) | O FCF é uma medida de desempenho financeiro que mostra quanto dinheiro a empresa tem disponível para expandir os negócios ou retornar aos acionistas após pagar dividendos, recomprar ações ou quitar dívidas. |
| Unlevered Free Cash Flow (UFCF) | O UFCF mede o FCF bruto gerado por uma empresa antes de considerar os pagamentos de juros. |
| Cash Flow to Net Income Ratio | Essa é a razão entre o fluxo de caixa líquido e o lucro líquido de uma empresa, com uma meta ideal de 1:1. |
| Current Liability Coverage Ratio | Essa razão avalia a capacidade da empresa de cobrir seus passivos circulantes com o fluxo de caixa das operações. |
| Price to Cash Flow Ratio | Aqui, o fluxo de caixa operacional por ação é dividido pelo preço das ações. |
Exemplo de Fluxo de Caixa
Abaixo está a demonstração de fluxo de caixa da Walmart (WMT) para o ano fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2024. Todos os valores estão representados em milhões de dólares americanos.
Os investimentos da Walmart em propriedades, planta e equipamentos (PP&E) e aquisições de outros negócios estão contabilizados na seção de fluxos de caixa das atividades de investimento.
Os proventos da emissão de dívidas de longo prazo, os pagamentos de dívidas e os dividendos pagos estão contabilizados na seção de fluxos de caixa das atividades de financiamento.
O fluxo de caixa da Walmart foi positivo, mostrando um aumento líquido de $1,09 bilhão, o que indica que a empresa reteve caixa no negócio e aumentou suas reservas para lidar com passivos de curto prazo e flutuações futuras.
PERGUNTAS FREQUENTES (FAQ)
➥ De que maneira o fluxo de caixa se distingue da receita?
O fluxo de caixa diz respeito ao movimento de dinheiro que entra e sai de uma organização, enquanto a receita corresponde ao valor gerado pelas vendas de bens e serviços da empresa.
➥ Qual é a distinção entre fluxo de caixa e lucro?
O fluxo de caixa está relacionado exclusivamente à circulação de dinheiro que entra e sai das finanças de uma empresa.
➥ O que significa fluxo de caixa livre e qual a sua relevância?
Fluxo de caixa livre (FCF) é o dinheiro que sobra depois que uma empresa paga suas despesas operacionais e quaisquer despesas de capital. As empresas são livres para usar o FCF como quiserem. O fluxo de caixa livre é considerado uma medida importante da lucratividade e da saúde financeira de uma empresa.
➥ Por Que a Razão Preço/Fluxo de Caixa É Usada?
A razão preço/fluxo de caixa (P/CF) compara o preço de uma ação ao fluxo de caixa operacional por ação. P/CF é especialmente útil para avaliar ações com fluxo de caixa positivo, mas que não são lucrativas devido a grandes despesas não monetárias.
É obrigatório que as empresas apresentem uma demonstração de fluxo de caixa?
Sim, no caso de empresas públicas. Desde 1987, o Financial Accounting Standards Board (FASB) estabelece a obrigatoriedade das demonstrações de fluxo de caixa.
Conclusão
O fluxo de caixa corresponde ao movimento financeiro que ingressa e é retirado de uma empresa. Empresas com fluxo de caixa positivo registram uma entrada de recursos financeiros maior do que a saída.
Porém, o fluxo de caixa isolado pode ocasionalmente oferecer uma percepção imprecisa da condição financeira de uma empresa, motivo pelo qual é comumente analisado em combinação com outras informações.
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